2006-01-17 二
——两大制度创新助推投行业务
根据全国证券期货监管工作会议的精神，《中国证券报》今天发出一篇名为“以创新拓展市场广度和深度”的述评文章，指出在制度创新层面，主要将在两个领域有所突破。
一是将深化发行制度改革，从增量上促进上市公司结构调整。推出全流通运行机制下多样化的证券发行制度，推动优质企业境内发行上市及境内外同时发行上市，支持H股公司在境内市场发行上市。研究推出首次发行股票公司存量发行试点。鼓励拟上市公司引入境内战略投资者。推出上市公司定向发行制度。进一步完善股票发行定价的市场化机制，以全面真实地反映市场供求关系。推动首次公开发行股票资金申购，开展超额配售选择权试点等多样化的发行方式创新。推出首次公开发行股票并上市预披露制度，强化社会监督。修订证券发行上市办法，研究中介机构并购重组财务顾问制度等。
二是推动并购市场创新，从存量上改善公司结构。通过优化上市公司收购制度，为并购重组提供多种市场化的支付手段和创新方式，如开展以新增股份购买资产为主要方式的换股收购、吸收合并试点，以及定向回购与剥离不良资产相结合的资产重组试点，活跃控制权市场，推动上市公司通过收购兼并、资产重组及整体上市，不断提高和改善上市公司资产质量。
——两公司进入代办股份转让系统进行试点
经国务院批准，中国证监会昨日正式发出批复，同意北京世纪瑞尔技术股份有限公司和中科软科技股份有限公司两家中关村科技园区的非上市股份有限公司进入代办股份转让系统进行股份转让试点。
中国证券业协会等机构发布了《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》及其配套规则和业务指引。
根据《试点办法》，凡是设立满三年、经北京市政府确认的股份报价转让试点企业资格、主营业务突出、具有持续经营纪录、公司治理结构健全、运作规范等条件的中关村科技园区企业都可申请进入代办转让系统挂牌。
《试点办法》明确了五项基本制度:一是目前只为中关村科技园区公司股份转让提供报价服务。代办系统只向投资者发布股份转让的信息及报价，不撮合成交。二是针对非上市股份转让的特点，提高最低报价数量。股份报价转让每笔委托的股份数量不低于3万股，大大高于目前代办股份转让系统和交易所市场每手100股的最小交易单位。三是园区非上市股份公司股份挂牌报价转让实行备案制。公司申请到代办股份转让系统挂牌，须先向北京市政府取得股份报价转让试点资格，然后由证券公司对其进行尽职调查并出具推荐报告，报中国证券业协会备案。四是试点公司股份的转让须全部通过代办股份转让系统报价转让。为保持公司股东结构和经营的稳定性，公司股东挂牌前所持股份分三批进入代办系统挂牌报价转让，每批进入的数量均为三分之一。进入的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。五是指定结算银行负责投资者结算资金的存管和交收。
证券公司代办股份转让系统是为解决STAQ和NET系统历史遗留问题公司的股份流通问题于2001年设立的。2002年开始，退市公司的股份转让也通过代办股份转让系统进行。代办股份转让系统是一个以证券公司及相关当事人的契约为基础，依托证券交易所和登记结算公司的技术系统，以证券公司代理买卖挂牌公司股份为核心业务的股份转让平台。代办股份转让系统由中国证券业协会负责自律性管理，以契约明确参与各方的权利、义务和责任。截至2005年12月31日，代办股份转让系统共有挂牌公司42家，挂牌股票46只，投资者开户数37万户，自设立以来累计成交18.8亿股，累计成交金额52.6亿元。
附：代办股份转让系统的前世今生
1992年7月，国家体改委批准全国证券交易自动报价系统STAQ为指定的法人股流通市场。
1993年4月28日，央行联合五家银行、人保公司以及华夏、国泰、南方三大证券公司共同出资组建的NET法人股市场在北京开通。
STAQ与NET系统一起，构成了当时中国的场外交易市场，被称为“两网”。
1998年两网暂停交易。1999年9月9日，“两网”正式停止运行。
2001年6月，中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，指定6家证券公司代办原STAQ和NET系统挂牌公司的股份转让业务。
2001年7月16日，代办股份转让系统正式开办。
2001年底，从主板退市的水仙登陆三板。
2002年下半年三板市场对自然人投资者开放。
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