2006-06-28 三
——浦东建设BT项目资产支持收益专项资产管理计划上市
浦东建设BT项目资产支持收益专项资产管理计划（浦建收益）今天在深圳交易所上市，转让代码为119005。
“浦建收益”的主要结构：G浦建控股的上海浦兴投资发展有限公司和无锡普惠投资发展有限公司作为原始权益人，将其所拥有的13个市政道路BT（Build-Transfer）项目的回购款合同债权转让给"浦建收益"，构建了以BT项目的回购款合同债权组成资产池，并在计划成立之日将这4.25亿元作为销售收入纳入财务报表。
由于是回购款合同债权转让，“浦建收益”实现了未来收益权的债权化，形成了以债权为标的的资产。
"浦建收益"总规模为4.25亿元，其中优先级受益凭证4.1亿元，期限为4年，预期收益率达4%，以回购款现金流向投资者支付本金和收益，并合理采用了优先/次级结构和外部担保进行信用提升。经大公国际资信评估有限公司评定优先级受益凭证信用等级为AAA级。作为国内首个在市政基础设施领域进行证券化尝试的项目，也是首只向基金公司发售的企业资产证券化产品 。
浦发银行为浦建收益及其优先受益凭证提供了无条件不可撤销的担保，而且浦发银行并未要求G浦建提供任何反担保。这意味着一旦债务方不能准时还债时，浦发银行将不能向G浦建追诉。
这对于原始权益人G浦建是有利的，但资产证券化破产隔离的核心是保护资产支持证券持有人的利益，即将基础资产与原始权益人的破产风险相隔离。由于专项资产管理计划的法律主体地位尚可疑，“真实出售”的程度仍然是打折扣的。
此外，企业资产证券化作为一种融资手段，还是要考虑融资成本。实现真实出售，将收入入账可能就同时意味着税负的产生，这是必须考虑的。
——G原水(600649):重大资产置换 期间损益处理
上海市原水股份有限公司今天公告《重大资产置换暨关联交易报告书（草案）》，披露拟以公司合法拥有的黄浦江原水系统资产与水务资产经营公司合法拥有的上海市自来水市南有限公司100%股权进行置换。
置出资产为原水股份所拥有的黄浦江原水系统的固定资产及相关划拨土地的使用权。该置出资产以经上海市国有资产监督管理委员会核准的评估价值为定价基准，其价值为1,979,175,689.13元。……无形资产土地使用权增值89,744,735.00元，增值率100%，主要原因是企业所用土地为国有划拨而无偿获得，本次评估按市场价估算，故该评估值上升。
期间损益的处理：本次资产置换交易双方均同意，《资产置换协议》项下所约定的置换资产由评估基准日至资产置换日期间，因不可抗力的原因或正常的经营风险造成的价值变动，不影响本次资产置换的交易价格。
——G民生(600016)：董事会设股东董事、执行董事、独立董事
中国民生银行股份有限公司今天公告《第三届董事会第四次临时会议决议公告》， 会议审议通过了如下决议：
一、关于公司第四届董事会董事候选人名单的决议
根据中国证监会和中国银监会关于董事任职资格的相关规定，由董事会提名委员会审核产生第四届董事会董事候选人24名，具体名单如下：股东董事候选人12名……独立董事候选人9名…… 执行董事候选人3名…… 会议同意将上述董事候选人名单提交临时股东大会进行选举，产生公司第四届董事会。
二、关于对公司章程（修订草案）个别条款进行修订的决议
会议同意拟对2006年6月15日召开的第三届董事会第三次临时会议上已经修订过的章程（修订草案）再次进行个别条款的修订。具体为：
章程第一百二十七条："董事会由15名董事组成，其中独立董事的人数不少于三分之一，设董事长1人，副董事长1－2人。"。
现修订为："董事会由18名董事组成，其中独立董事的人数不少于三分之一，设董事长1人，副董事长1－2人。"。
三、关于增加公司第四届董事会人数的决议；
会议同意公司第四届董事会人数由15名董事增加到18名董事，其中，股东董事9名、独立董事6名、执行董事3名。
四、关于董事会换届实行差额选举的决议
根据本次董事会通过的《对公司章程个别条款进行修订的决议》和《关于增加公司第四届董事会人数的决议》，本公司董事会组成人数为18人，由董事会提名委员会审核产生第四届董事会董事候选人24名，因此，本次董事会换届选举将实行差额选举，在24名董事候选人中选举18名董事。
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