2006-07-13 四
——大秦铁路(780006)：A股第二大IPO
今天，大秦铁路股份有限公司公告《首次公开发行股票招股意向书》，其披露：
公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，主要业务为货物运输，其中以煤炭为主，主要采取始发直达的运输方式。
[发行]
本次发行采用向战略投资者定向配售、网下询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式。其中，战略配售约45亿元，约占发行数量的30%，战略投资者包括中国铁路建设投资公司、全国社会保障基金理事会等13家，每家承诺认购金额均为3.4615亿元。网下配售约占35%（回拨机制启用前），其余部分向网上发行，约占35％。
[同业竞争]
本公司与太原局在旅客运输业务方面存在一定程度的竞争。２００５年，本公司旅客运输业务收入为５．５亿元，占本公司主营业务收入的４．２％。旅客运输业务存在的同业竞争对本公司的财务影响较小。就目前存在的同业竞争问题，太原局已出具承诺，承诺除目前已开展的业务外，不在本公司经营地域内经营与本公司有竞争性或相似的客货运输业务。
简析：《首次公开发行股票并上市管理办法》第十九条：“发行人的业务独立。发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易”。该条明确规定“不得有同业竞争”，且没有留任何余地。公司明确承认自己存在同业竞争，是否不符合发行条件呢？查阅招股书附录中的保荐意见和律师法律意见书，并没有对此作出任何解释。
[募集资金运用]
２００５年１月１日，丰沙大、北同蒲等资产和原北京局大秦铁路专用货车的收购行为已正式生效。本公司以短期银行贷款４２亿元支付了收购首期付款，尚余４１．２亿元收购款项需支付给太原局，并为此缴纳资金占用费。
大秦铁路２亿吨扩能改造工程于２００４年开始，预计２００６年年内全面完工。目前，上述５９．５亿元投资中已完成５８．９亿元，其中本公司以自有流动资金支付３０．０亿元，以短期银行贷款支付８亿元，其余２０．９亿元尚未支付。
根据上述项目的进展，本公司计划将募集资金中的５０亿元用于偿还上述项目的银行贷款，６２．１亿元用于支付上述项目的未付款项，０．６亿元用于大秦铁路２亿吨扩能改造项目的未完成投资，其余３０．０亿元用于补充本公司的流动资金。
本次发行预计募集资金为不超过１５０亿元，若实际募集资金超出计划用途，超出部分将用于补充本公司的流动资金；若实际募集资金不能满足计划用途，资金缺口部分将以银行贷款解决。
[其他]
截止２００５年１２月３１日，由于太原局尚未实施国家有关住房货币化政策，太原局未对进入本公司职工计提一次性住房补贴和月度住房补贴。今后实施上述政策时，本公司成立前需为符合条件的职工计提的一次性住房补贴和月度补贴将由太原局承担。截止２００５年１２月３１日，原大同分局已为进入本公司的１９９８年提前退休职工计提了应补提的相关社会养老保险费、住房公积金、工伤保险、失业保险及应退还的养老金等款项。太原局承诺若上述计提金额有任何不足，将由太原局弥补。
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