2007-01-31 三
——康强电子IPO：上市后外资比例低于25%
宁波康强电子股份有限公司今天（2006-01-31）公告《首次公开发行股票招股意向书》，其披露：
[新准则的影响：持有上市公司股权改以公允价值计量]
本招股意向书披露的申报财务报表系按旧的会计准则编制，本公司将从2007 年1 月1 日起按规定执行新的企业会计准则，本公司的会计政策将在所得税核算、金融资产计量方式、借款费用资本化、研究和开发阶段费用确认等方面发生较大变化。经测算，按照金融工具会计准则，因公司持有长电科技股票投资将由成本与市价孰低法改为按照公允价值进行确认及后续计量，考虑所得税影响后调整增加资本公积43,452,273.44 元，由于其他资产项目的账面价值与计税基础产生暂时性差异而调整增加未分配利润2,828,313.94 元。
公司持有江苏长电科技股份有限公司（证券简称：长电科技，证券代码：600584）625.8541 万股股票，占其总股本的2.14%，该等股票系公司作为长电科技的发起人认购的发起人股及认购之后历次分红送股形成。根据《企业会计准则第22 号—金融工具的确认和计量》的规定，公司对长电科技的股票投资应由成本与市价孰低法改为按照公允价值进行确认及后续计量。根据长电科技2006 年12 月29 日流通股股票收盘价计算，将调整增加公司资本公积金59,038,415.00 元，考虑所得税影响数15,586,141.56 元后，调整增加资本公积金43,452,273.44 元。
[所得税政策变化的风险：上市后外资比例低于25%]
本公司目前是外商投资股份有限公司，本次发行前享受所得税优惠政策。
根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》第八条的规定，经鄞县国家税务局鄞国税外[1996]98号文件批准，本公司1995年至1999年享受“二免三减半”优惠政策；2000年3月公司被宁波市外经贸委评为先进技术企业，根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则》第七十五条第八款和《浙江省关于外商投资企业和外国企业征免地方所得税的若干规定》第四条的规定，经鄞县国家税务局鄞国税外[2000]85号文件批准，本公司2000年至2002年享受减半征收所得税的优惠政策，同时免征地方税（实际所得税税率为12%）。从2003年度起本公司税收优惠期届满，开始适用26.4%的所得税税率。
根据《关于外商投资企业合并、分立、股权重组、资产转让等税收处理的暂行决定》（国税发[1997]071号）文件规定，经鄞县国家税务局鄞国税外[2001]156号文件批准，2001年被本公司吸收合并的宁波强盛电子有限公司继续享受鄞县国家税务局鄞国税外[2001]55号文件批准的税收优惠政策，即2000年度、2001年度免征企业所得税，2002年度、2003年度、2004年度减半征收企业所得税（实际所得税税率为13.2%）。2005年被本公司吸收合并的宁波强盛电子有限公司的税收优惠期也已届满，故本公司所得税税率为26.4%。
本次发行后，本公司外资股比例将低于总股本的25%，将不再享受国家有关外商投资企业税收优惠政策，所得税将按33%的税率征收，对本公司的经营业绩将产生较大影响。
报告期内，公司享受外商投资企业购买国产设备投资抵免企业所得税和公司吸收合并的宁波强盛电子有限公司继续享受外商投资企业“两免三减半” 等两项税收优惠政策，2003年、2004年和2005年，公司享受的税收减免额分别为3,264,672.44元、3,962,333.28元和6,391,472.33元，占公司当期净利润的比例分别为18.47%、19.38%和19.67%。
[吸收合并的基本情况]
2001 年5 月22 日，宁波康强电子有限公司和宁波强盛电子有限公司董事会分别决议通过了关于康强电子吸收合并强盛电子的议案，该议案的主要内容是：
①合并后康强电子存续、强盛电子注销，合并后强盛电子的债权、债务由康强电子承继。
②合并各方原股东按2001 年8 月31 日原公司经评估后的净资产及股权比例享受新公司的股权，具体比例根据评估值确定。
2001 年5 月28 日，康强电子向两公司债权人发出吸收合并的通知书，并于2001 年6 月7 日、6 月8 日、6 月9 日在宁波日报上发布公告。2001 年9 月7 日，康强电子与强盛电子签署《关于吸收合并的协议》，协议约定：①宁波强盛电子有限公司的全部资产、人员并入宁波康强电子有限公司，吸收合并完成后，注销宁波强盛电子有限公司的法人资格。②合并前原两公司对外的债权、债务由合并后存续公司承继。③合并前康强电子的注册资本为277.93 万美元，强盛电子的注册资本为100 万美元，合并后宁波康强电子有限公司注册资本变更为377.93万美元，合并双方的各股东以原在两企业所享权益的评估值占两企业所有者权益评估值之和的比例确定其在合并后宁波康强电子有限公司的出资比例。④资产评估基准日为2001 年8 月31 日，评估基准日起至两公司正式合并手续办妥之日止所产生的利润（或亏损）计入合并后公司账务，由新老股东共同享受（或承担）。
2001 年9 月11 日，浙江省鄞县对外经济贸易委员会鄞外资[2001]222 号《关于同意宁波康强电子有限公司吸收合并宁波强盛电子有限公司的批复》批准合并。2001 年9 月13 日，宁波康强电子有限公司取得合并后的《台港澳侨投资企业批准证书》，于2001 年9 月18 日取得了合并后的《企业法人营业执照》，公司经营范围为引线框架及半导体元器件制造。深圳天健信德会计师事务所对公司吸收合并后的出资情况进行了验资，并于2001 年9 月27 日出具了信德甬验资报告[2001]第44 号。
浙江天健资产评估有限公司对合并前宁波康强电子有限公司和宁波强盛电子有限公司2001 年8 月31 日的全部资产和负债进行了评估，并分别出具了浙天评报字（2001）第120 号和浙天评报字（2001）第121 号资产评估报告书。根据上述两份评估报告，合并前康强电子和强盛电子的净资产评估值分别为46,984,849.94 元和26,811,798.52 元， 两公司合计的净资产评估值为73,796,648.46 元。康强电子和强盛电子分别于2001 年9 月7 日召开董事会对上述评估结果予以确认。
合并前，康强电子的股权结构和各股东净资产评估值情况见下表：
股东名称 出资额（万美元） 出资比例（%） 评估后净资产值（元）
宁波沪东无线电有限公司 194.55 70 32,889,394.96
刘俊良 50.03 18 8,457,272.99
方敏宗 33.35 12 5,638,181.99
合计 277.93 100 46,984,849.94
合并前，强盛电子的股权结构和各股东净资产评估值情况见下表：
股东名称 出资额（万美元） 出资比例（%） 评估后净资产（元）
宁波经济技术开发区康盛贸易有限公司 60 60 16,087,079.11
宁波沪东无线电有限公司 10 10 2,681,179.85
英属维尔京群岛杰强投资国际有限公司 30 30 8,043,539.56
合计 100 100 26,811,798.52
吸收合并的双方没有根据评估结果进行调帐，合并后宁波康强电子有限公司的净资产值为合并前两公司的帐面净资产值之和。吸收合并完成后，宁波康强电子有限公司的股权结构见下表：
股东名称 出资额（万美元） 出资比例（%）
宁波沪东无线电有限公司 182.16 48.20
宁波经济技术开发区康盛贸易有限公司 82.39 21.80
英属维尔京群岛杰强投资国际有限公司 41.20 10.90
刘俊良 43.31 11.46
方敏宗 28.87 7.64
合计 377.93 100.00
2001 年9 月14 日，鄞县对外经济贸易委员会出具《关于同意宁波强盛电子有限公司解散的批复》（鄞外资[2001]229）号，同意强盛电子解散，向工商部门办理注销登记手续。2001 年9 月19 日，鄞县工商行政管理局批准注销宁波强盛电子有限公司。
[“原材料价格＋加工费”的定价模式]
公司主要产品的定价模式、销价与原材料定价关系的具体表现公司主要产品是各种不同规格、型号的半导体封装材料引线框架和键合金丝。
引线框架的主要原材料是铜带，由于2003 年至2005 年期间的铜带价格涨幅相对平稳，故该期间的引线框架销售价格，一般由公司与用户签订框架性协议，并在一段时间内保持售价的相对稳定。2006 年，由于铜价持续上涨，为确保公司盈利水平，公司利用行业地位优势所拥有的定价能力，调整了引线框架的销售定价政策，即从2006 年4 月起将引线框架销售价格与原材料采购价格保持同步变动。引线框架的具体定价模式是：以2006 年3 月份电解铜均价48,065 元/吨为基准，乘以订单上月金属原材料价格每上下浮动1000 元时不同规格品种的引线框架产品的调整系数确定，该调整系数显示了金属原材料价格的变动与引线框架产品价格变动的比例关系。
公司键合金丝产品的主要原材料是黄金，其具体定价模式是：按照各种不同规格金丝产品的定额消耗外加加工费确定金丝产品的销售价格，其原材料黄金采用订货当日的上海黄金交易所市价，加工费的计价基础是元/百米。由于公司对键合金丝产品采用订货当日黄金采购价格外加加工费的方式确定产品售价，故键合金丝产品的价格变动与黄金价格变动是一致的。
公司主要生产半导体封装材料引线框架和金丝，属于电子材料行业的半导体材料子行业，也可归属于半导体行业中的半导体封装材料子行业。
——紫鑫药业IPO：产能扩大之措施
吉林紫鑫药业股份有限公司今天（2006-01-31）公告《首次公开发行股票招股意向书》，披露：
[产能扩大之措施]
公司本次募集资金投资项目主要产品为醒脑再造胶囊、活血通脉片和四妙丸，按照剂型分类，醒脑再造胶囊属于胶囊剂，活血通脉片属于片剂，四妙丸属于丸剂。目前，公司胶囊剂的年生产能力为19,275 万粒，片剂的年生产能力为31,961 万片，丸剂的年生产能力为70,000 万粒。项目建成后，公司将新增年产10,000 万粒醒脑再造胶囊、10,000 万片活血通脉片、270,000 万粒四妙丸的生产能力，公司胶囊剂的年生产能力将扩大为29,275 万粒，片剂的年生产能力将扩大为41,961 万片，丸剂的年生产能力将扩大为340,000 万粒。
募集资金项目产品的市场需求情况和消化产能的具体措施和手段
1、募集资金项目产品的市场需求情况
公司本次募集资金项目所涉及的三种核心产品醒脑再造胶囊、活血通脉片和四妙丸均具有良好的市场需求前景。其中，活血通脉片产量2004 年、2005 年同比分别增长22.40%、8.78%，销量2004 年、2005 年同比分别增长41.03%、3.65%，销售收入2004 年、2005 年同比分别增长23.80%、0.70%；四妙丸产量2004 年、2005年同比分别增长298.29%、165.98%，销量2004 年、2005 年同比分别增长362.38%、115.94%，销售收入2004 年、2005 年同比分别增长449.23%、97.41%；醒脑再造胶囊在2004 年9 月被列为医保乙类中药保护品种，并自2006 年1 月1 日正式执行，在此之前虽凭借其良好的药效在市场上取得了良好的销售业绩，但因其为非医保品种导致了大量的三甲、三乙、二甲医院不予进货，因此其年销量呈下降趋势，现在该产品由于医保品种的确立基本扫清了在招标及医院开发中的障碍，大大降低了销售中所遇到的各种困难，增强了其在同类品种中的竞争优势，使其在市场竞争中处于有利地位，未来产销量下降趋势将得以扭转，销售将实现大幅度增长，市场份额不断扩大。
2、消化产能的具体措施和手段
（1）市场销售计划
面对公司产能的大幅上升，以及市场开拓的需要，公司已在2005 年起对醒脑再造胶囊、活血通脉片和四妙丸进行分类销售，利用已有的终端网络，快速导入品种，并充分发挥公司专业化推广优势，争取2009 年上述品种的销售规模达到：活血通脉片25,000 万片、醒脑再造胶囊9,500 万粒、四妙丸2,800 万袋，快速形成规模化销售。具体而言：
在销售人员配备上，为配合产能的大幅上升以及市场开拓的需要，公司已在2005 年起对上述产品建立专门的销售队伍，未来将根据实际需要继续壮大销售队伍。
在产品的终端开发上，对于活血通脉片，公司计划2008 年新增开发医院数量150 家，零售药店800 家（含大型连锁店），社区门诊700 家，实现销售20,000 万片，2009 年实现销售25,000 万片；对于醒脑再造胶囊，公司计划2008 年新增开发医院数量100 家，零售药店400 家（含大型连锁店），社区门诊400 家，实现销售6,300 万粒，2009 年实现销售9,500 万粒；对于四妙丸，公司计划2008 年新增开发医院数量200 家，实现销售2,000 万袋，2009 年实现销售2,800 万袋。
（2）产品优化
公司目前正准备向国家知识产权局申请与醒脑再造胶囊、活血通脉片和四妙丸有关的专利保护（详细情况参见本招股意向书第六节“七、公司技术”），以保护公司研发的醒脑再造胶囊和活血通脉片优化后的生产工艺以及四妙丸的检测技术。未来，公司将继续加大上述产品的研发力度，优化生产工艺，提高产品的科技含量，增强产品的市场竞争力，不断扩大市场销售份额。
（3）同剂型品种的生产
此次募集资金投资的提取、固体制剂车间GMP 改造项目和丸剂车间GMP 改造项目建成后，主要产品为醒脑再造胶囊、活血通脉片和四妙丸，其生产线经过调试可满足同剂型其他产品的生产条件，有利于公司根据市场实际情况及时调整产品生产结构，减小产能迅速扩大的风险。
综上所述，本公司将继续依托品牌优势，利用众多优势产品（即被列入医保目录、OTC目录、中药保护品种、优质优价品种的产品）及广泛的营销网络，不断扩大销售规模及市场份额；特别是在募集资金投资项目完成后，公司将进一步扩大生产规模，优化产品结构，保持主营业务收入稳定增长，保证公司具有持续盈利能力。
公司主要从事中成药的研发、生产、销售和中药材种植业务，以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类中成药为主导品种，现有主要产品有活血通脉片、醒脑再造胶囊、复方益肝灵片、麝香接骨胶囊、四妙丸和补肾安神口服液等。
东港安全印刷股份有限公司也于今天公告《首次公开发行股票招股意向书》，该公司主营业务一直为商业票据印刷以及纸制品的加工、销售，主要产品有各类商业票据印刷品和纸制品。商业票据印刷行业。
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