2008-01-15 二
——新年报准则关键点
今天，深圳证券交易所在其网站刊登：《深市主板上市公司2007年报六大新看点》，该文认为根据证监会和本所日前颁布的年报披露规则，有六大新看点值得关注。
[明确董事、监事和高管报酬的披露内容]
1．新规则强调必须披露每一位现任董事、监事和高管人员从公司获得的税前报酬总额；
2. 新增了披露股权激励的可行权股数、已行权数量、行权价以及报告期末市价的信息。
[董事会报告的披露更细化、更全面]
1．公司对主要资产计量属性的说明
可以获得公司报告期内主要资产的计量属性、公允价值的取得方式或所采用的估值技术等方面的信息。如主要资产计量属性在报告期内发生重大变化，还能了解到变化的原因及其对公司财务状况和经营成果的影响。
2．公司对公允价值变动影响的分析
可以了解采用公允价值计量的金融工具和投资性房地产等项目公允价值的变动及对公司利润的影响。还能获得其分类及汇总金额及占利润的比例，以及其盈利的可持续性、风险及未来趋势等方面的重要信息。
3．公司对其控制下特殊目的主体相关情况的说明
可以了解公司对其控制下的特殊目的主体的控制权方式和控制权内容，以及公司从中可以获取的利益和对其所承担的风险。另外，投资者还能了解特殊目的主体对公司提供融资、商品或劳务以支持其主要经营活动的相关情况。
4．公司对审计、薪酬委员会履职报告内容的明确
可以了解到董事会下设的审计委员会和薪酬委员会履职情况汇总报告的内容。
审计委员会报告内容包括：对公司财务报告的两次审议意见、对会计师事务所审计工作的督促情况、向董事会提交的会计师事务所从事上年度公司审计工作的总结报告以及对下年度续聘或改聘会计师事务所的决议书。
薪酬委员会报告的内容包括：对公司董事、监事和高级管理人员所披露薪酬的审核意见，对公司股权激励计划实施过程中的授权是否合规、行权条件是否满足的核实意见。
[重要事项的披露新增五个方面内容]
对公司重要事项的披露要求更加完善，更有利于投资者充分理解公司的重要事项。
1．公司对持股、参股其他上市公司情况的说明
包括：（1）公司持股、参股其他上市公司的情况，特别是上市公司参股上市商业银行、证券公司、保险公司、信托公司等上市金融企业的情况；（2）公司取得股权的最初投资成本、持股比例、期末账面值、本期收益、会计核算科目和股份来源；（3）公司在报告期内用于买卖其他上市公司股份的资金数量、股份数量及产生的投资收益。
2．公司对股权激励计划实施情况的详细说明
具体实施情况应该包括：股权激励计划履行的相关程序及总体情况；激励基金提取情况；股权激励股份购买情况；对激励对象的考核情况；对激励对象范围的调整情况及履行的程序；股权激励股份授予数量及解除锁定情况；股票期权授予及行权情况；股票期权行权价格及期权数量等的调整情况及履行的程序；实施股权激励计划对公司本报告期及以后各年度财务状况和经营成果的影响；涉及股权激励的其它事项。
3．公司对相关承诺及义务履行情况的解释
新规则明确了承诺事项的具体内容：包括股改承诺、收购报告书或权益变动报告书中所作承诺、资产置换时所作承诺、发行时所作承诺和其他对公司中小股东所作承诺等。
另外，新规则增加了公司董事会对盈利预测资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明的要求。
4．公司对相关人员违规买卖股票情况的处理
如果在报告期内发生董事、监事、高级管理人员、持股5%以上的股东有违规买卖公司股票的，或发生其他涉嫌违规买卖公司股票且公司已披露将收回涉嫌违规所得收益的，“重大事项”中应披露董事会收回其所得收益的时间、金额，财务报表附注相关部分也会作出详细说明。
5．公司对接待调研及采访等相关情况的明确
可以据此了解上市公司在接待调研及采访等相关情况时的披露标准及内容。
[实际控制人披露更彻底]
为了投资者能够清楚了解公司与实际控制人之间的产权和控制关系，新规则要求实际控制人应披露到自然人、国有资产管理部门，或者股东之间达成某种协议或安排的其他机构或自然人，包括以信托方式形成实际控制的情况。
另外，如实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司，要求披露信托合同或者其他资产管理安排的主要内容，如公司最终控制层面存在多位自然人或自然人控制的法人共同持股的情形，且其中没有一人的持股比例超过50%，各自的持股比例比较接近，公司无法确定实际控制人的，新规则还要求披露到最终控制层面持股比例在5%以上的股东情况。
[鼓励公司披露内部控制制度]
新规则鼓励央企控股的、金融类及其它有条件的公司在年报第六节《公司治理结构》中，披露董事会出具的、经审计机构核实评价的公司内部控制自我评估报告。
在深交所的年报通知中更进一步要求对公司内部控制的有效性进行审议评估，作出内部控制自我评价。自我评价结果可以在年报中披露，也可以单独形成自我评价报告与年报同时对外披露。公司监事会和独立董事应当对公司内部控制自我评价发表意见。同时鼓励有条件的公司聘请审计机构就公司财务报告内部控制情况出具评价意见。
[独立董事承担更多的职责]
独立董事作为独立第三方的作用更加明显。
新规则要求：上市公司应建立独立董事年报工作制度，包括汇报和沟通制度；公司管理层应向每位独立董事全面汇报公司本年度的生产经营情况和重大事项的进展情况，安排每位独立董事进行实地考察；向每位独立董事书面提交本年度审计工作安排及其它相关资料；公司应在年审注册会计师出具初步审计意见后和召开董事会会议审议年报前，至少安排一次每位独立董事与年审注册会计师的见面会，沟通审计过程中发现的问题，独立董事应履行见面的职责。
——华菱管线（000932）：限制性股票激励和外籍高管股票增值权激励
湖南华菱管线股份有限公司今天（2008-01-15）公告《限制性股票激励计划（草案）摘要》和 《外籍高管股票增值权激励计划（草案）摘要》。
一、限制性股票激励
本激励计划采取分期实施方式，本计划自股东大会通过之日起根据公司董事会任期进行两次授予。该两次授予后，公司将不再依据本计划授予激励对象任何限制性股票，激励对象依据本计划已获授的限制性股票仍依据本计划的规定锁定和解锁。
本计划的激励对象范围包括：由控股股东湖南华菱钢铁集团有限责任公司（以下简称华菱集团）提名、公司股东大会会议选举产生的公司董事，由公司董事会聘任的中国国籍高级管理人员；本公司主要子公司的领导班子成员；对公司整体业绩和持续发展有直接影响的核心技术（业务）人才和管理骨干；公司认为应当激励的其他关键员工。每期激励计划的具体名单由董事会在上述范围内确定。
在满足激励计划规定的授予条件下，公司以该期限制性股票授予时相应业绩年度的超额净利润为基数，提取一定比例的购股资金，同时要求激励对象自筹资金，激励对象个人自筹资金和公司出资比例为1:1，在上述购股资金和个人自筹资金额度内，从二级市场回购公司股票，一次性授予激励对象并锁定两年，锁定期满后根据依据本计划规定的解锁条件和安排在三年内分批匀速解锁。
限制性股票的授予价格为以购股资金从二级市场购买限制性股票的平均价格。授予激励对象单位限制性股票的获授对价为：该期计划授予价格×1/2。
激励对象个人获授的限制性股票的数量等于[激励对象限制性股票实际激励额度+本人自筹资金额度-相应税费]÷该期计划授予价格。
本计划每期拟授予限制性股票数量的总和，加上公司其他有效的股权激励计划（如有）所涉及的公司股票总数，不得超过公司股本总额的10%；非经股东大会特别决议批准，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的公司股票累计不得超过公司股本总额的1%；本计划首期实施时，拟授予的限制性股票额度总和不超过公司股本总额的1%，且回购涉及到的股本不得超过本公司已发行股份总额的5%。
本计划由公司董事会提名与薪酬考核委员会拟订，提交公司董事会审议通过，经湖南省国资委批准并报国务院国资委备案，中国证监会审核无异议后，由公司股东大会批准生效。
[激励计划的具体内容]
1、基本操作模式
本计划采取限制性股票激励模式，即公司在业绩指标达标的前提下，在公司股权激励额度和激励对象自筹资金额度内，从二级市场购买公司A股股票，授予激励对象并锁定，锁定期满后根据考核结果分批解锁的股权激励模式。
公司按每期计划的股权激励额度计提购股资金。计提条件为公司董事会公告当期计划的业绩年度公司年度EOE 指标值达到或超过目标值S，S为公司董事会确定的境内同行业对标企业同一年度EOE平均值。
本计划经股东大会批准后，公司以2006年度作为首期计划的业绩年度。
2、限制性股票激励计划的期限
每期计划授予的限制性股票的锁定期为两年，自限制性股票授予日起至该日的第二个周年日止。锁定期满后的三年为解锁期，激励对象获授的限制性股票依据本计划规定的解锁条件和安排分批匀速解锁。
3、限制性股票的激励额度及自筹资金额度
（1）公司以限制性股票授予业绩年度的超额净利润为基数，按一定比例提取购股资金，作为限制性股票测算额度：
限制性股票测算额度（F1）=超额净利润（P）×计提比例（R）
超额净利润（P）=净利润×[(公司EOE-目标值S)÷目标值S]
净利润以经审计的该业绩年度公司财务报告为准。计提比例由董事会根据计划激励对象范围、人员层级和薪酬水平，以及预计激励水平等因素，在不超过25%的范围内确定。
本计划依照各激励对象收入、岗位、职责，及子公司经营业绩等多方面因素制定的分配原则，来确定每位激励对象测算激励额度（f1）。
（2）公司中方董事、高管的预期股权激励收益不得超过其薪酬总水平的30%，受此规定约束，公司中方董事、高管激励额度上限为f2。公司中方董事、高管的实际激励额度（f）按以下原则确定：
f=Min（f1, f2）
全部激励对象实际激励额度（f）的总和，即为公司实际激励总额度（F）。
（3）受到政策法规约束的公司中方董事、高管激励额度上限（f2）最高不超过其薪酬总水平的30%，公司可依据有关法律、法规和规范性文件的规定调整每期计划激励对象的激励额度上限。
（4）某激励对象自筹资金额度（m）与其个人限制性股票实际激励额度（f）相等。
（5）公司不得为激励对象自筹资金提供任何财务资助，包括但不限于向激励对象提供贷款或为激励对象的贷款提供担保。
4、限制性股票来源、数量、授予价格与权益分配
（1）公司相关管理部门以购股资金（为按限制性股票激励额度计提的资金和激励对象自筹资金，扣除必要的税费后），在约定期限内从二级市场购买公司A股股票作为限制性股票的来源。
不得在下列期间内购买公司股票：公司的定期报告公布前30日内；公司的重大交易或重大事项决定过程中至该交易或事项公告后2 个工作日；其他可能影响公司股价的重大事件发生之日起至公告后2个工作日。
（2）每期计划拟授予的限制性股票总量，取决于公司限制性股票激励额度、购股价格以及税费等因素。
（3）限制性股票的授予价格为在约定购股期内，以购股资金从二级市场购买本期计划限制性股票的平均价格。
（4）授予激励对象的单位限制性股票获授对价，即激励对象为获得单位限制性股票而需支付的价款，根据以下公式计算：单位限制性股票获授对价＝该期计划授予价格×1/2。
（5）激励对象个人获授限制性股票数量，根据以下公式计算（获授股票不足100股的向下取整）：
激励对象个人获授限制性股票数量＝[激励对象限制性股票实际激励额度（f）＋本人自筹资金额度（m）-相应税费]÷该期计划授予价格
其中相应税费包括个人所得税及或有的证券交易印花税、券商佣金等其他相关税费。
5、限制性股票授予、锁定与解锁
（1）购股结束后，公司将激励对象应获授的限制性股票过户至激励对象个人账户，完成该期计划限制性股票的授予。公司应向激励对象发出限制性股票授予通知书，明确激励对象获授的限制性股票的数量及授予价格。
（2）限制性股票的锁定期为两年，自股票授予日起至该日的第二个周年日止。锁定期内激励对象因获授的限制性股票而取得的股票股利同时锁定，该等股票股利锁定期的截止日期与限制性股票相同（限制性股票分批解锁或提前、暂停、终止解锁时，依其取得的股票股利也相应解锁或提前、暂停、终止解锁）。在锁定期间限制性股票及该等股票分配的股票股利不得在二级市场出售或以其他方式转让，但激励对象可以行使该等股票的其他全部权利，包括但不限于该等股票的投票权和自由支配就该等股票获得的现金分红的权利。
（3）锁定期届满后，即进入为期三年的解锁期，其中第一批计划可解锁的限制性股票占该期所授予限制性股票总量的40%，第二批计划可解锁的限制性股票占该期所授予限制性股票总量的30%，第三批计划可解锁的限制性股票占该期所授予限制性股票总量的30%。实际解锁情况应依据锁定期和解锁期规定的解锁条件和考核结果，按第五部分激励计划考核的安排分批解锁。但公司中方董事、高管所持本公司股份的转让应当符合有关法律、行政法规以及部门规章的规定。
（4）激励对象每批可解锁限制性股票数量由计划解锁限制性股票（其数量等于激励对象获授限制性股票数量与可解锁比例的乘积）及就该等股票分配的股票股利组成。
[激励计划的考核]
1、考核指标
确定以下三个指标作为公司层面的主要考核指标：EOE(净资产现金回报率)、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（ROE）、营业收入增长率。其中将EOE指标达标作为每期计划授予限制性股票的条件，ROE和营业收入增长率两个指标作为限制性股票锁定期和解锁期的考核条件。
EOE指标达标，即公司经审计的业绩年度EOE达到或超过目标值，该目标值为境内同行业对标企业同一年度EOE平均值。境内同行业对标企业将由董事会从国内钢铁行业上市公司中选取。
ROE考核达标，即要求首次授予的限制性股票锁定期内公司ROE水平均不低于11%，第一批解锁日的前一个年度ROE不低于11%，之后每批解锁日的前一个年度公司ROE不低于12%，方能对对限制性股票进行解锁。
营业收入增长率考核达标，即公司营业收入增长率达到或超过以下营业收入考核目标。首期计划的营业收入增长率考核目标为：2007-2010年的营业收入分别比2006年营业收入增长18%、35%、60%、99%。
第二期计划的ROE和营业收入增长率考核目标在第二期计划实施前再届时确定。
2、考核规定
（1）
授予时的考核
激励对象只有在同时满足以下条件时，才能获授本计划某期限制性股票：
a) 公司业绩年度EOE 指标值达标。
b) 上市公司未发生如下任一情形：
i.
最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
ii. 最近一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；
iii. 中国证监会认定不能实行激励计划的其他情形。
c) 激励对象未发生如下任一情形：
i. 最近三年内被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人选的；
ii. 最近三年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚的；
iii. 具有《中华人民共和国公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
iv. 违反国家有关法律、行政法规或《公司章程》的规定，给公司造成重大经济损失；
v.
公司有充分证据证明该激励对象在任职期间，由于受贿、索贿、贪污、盗窃、泄露经营和技术秘密等损害公司利益、声誉等违法违纪行为，给公司造成损失；
vi. 公司董事会认定其他严重违反公司有关规定的。
d)
在符合以上条件的前提下，本公司主要子公司达到以下条件，才能对其领导班子成员授予限制性股票：
i. 最近年度经审计年报中，本子公司经营盈利。
（2）
授予后的惩罚条款
在特定情况下，将采取以下惩罚条款，未解锁的限制性股票及该等股票的股票股利不再解锁，由公司回购注销或依法出售并由公司按以下约定处置收益：若该时点市场股价小于限制性股票授予价格即出现损失，则公司回购价格为市价的1/2（或股票出售后公司和激励对象按照各自出资比例承担损失）；若该时点市场股价大于限制性股票授予价格即出现盈余，则公司回购价格为激励对象获授对价（或股票出售后公司仅退还激励对象用于购买本批应解锁限制性股票的自筹资金，剩余资金全部归公司所有）。
若限制性股票在授予后，遇公司派发现金红利、送红股或公积金转增股本等情形，则用于对比的该期限制性股票授予价格应进行相应除权、除息处理。
（3）
锁定期和解锁考核
若对应锁定期的营业收入增长率指标或ROE指标考核未达标，则该期计划第一批应解锁的限制性股票及其股票股利按本条第（2）款授予后的惩罚条款处理。其余批次应解锁的限制性股票仍然按该期计划原规定的解锁期限进行解锁。
在每期计划的解锁期内，每批应解锁的限制性股票解锁的条件是上一年度的营业收入增长率考核和ROE考核同时达标，方可按该期计划的解锁安排进行解锁；若上一年度营业收入考核或ROE考核不达标，则该年度原应解锁的限制性股票及其股票股利按本条第（2）款授予后的惩罚条款处理。
（4）
激励对象个人绩效评价考核
每位激励对象获授限制性股票解锁的个人绩效条件为：根据公司绩效评价办法，在该批限制性股票的解锁日所在年度的前一个会计年度的个人绩效评价合格。
每期计划解锁期内，如某位激励对象未满足上述解锁条件，则该激励对象相应的该批限制性股票终止解锁，并按本条第（2）款授予后的惩罚条款处理，但不影响其他各批限制性股票的解锁。
（5）
在每期计划的最后一批限制性股票解锁时，激励对象获授限制性股票总量的20%（及就该等限制性股票分配的股票股利），应根据其担任职务的任期考核或经济责任审计结果确定是否解锁。
若任期考核或经济责任审计结果合格，该等股票予以解锁；否则依照本条第（2）款授予后的惩罚条款规定处理。
二、外籍高管股票增值权激励
激励模式：本激励计划采取分期实施方式，根据公司董事会任期进行两次授予。
本次激励计划采用股票增值权工具，以华菱管线为虚拟标的股票，在满足业绩考核标准的前提下，由华菱管线以现金方式支付行权价格与兑付价格之间的差额。
本计划的激励对象范围为：由米塔尔钢铁公司提名、公司董事会聘任的非中国国籍的高级管理人员，其中首期计划的激励对象合计3人。
激励额度：本计划每期拟授予股票增值权对应的公司股票总和，加上公司其他有效的股权激励计划（如有）所涉及的公司股票总数，不得超过公司股本总额的10%；非经股东大会特别决议批准，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的权益对应的公司股票总数累计不得超过公司股本总额的1%。其中本股票增值权计划首期总计授予激励对象36.37万份股票增值权。
股票增值权行权价格的确定：股票增值权行权价格为不应低于下列价格较高者：（一）本股票增值权激励计划草案摘要公布前1交易日的华菱管线标的股票收盘价；（二）本股票增值权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的华菱管线标的股票平均收盘价。
资金来源：对于股票增值权，由华菱管线兑付行权时华菱管线股票市价和行权价的价差。
股份来源：股票增值权不涉及到实际股份，以华菱管线股票作为虚拟股票标的。
考核:原则上依据华菱管线限制性股票激励计划中有关考核的规定进行。
本计划提交公司董事会审议通过，经湖南省国资委批准后,由公司股东大会批准生效。
[激励模式]
本激励计划采取分期实施方式，将根据公司董事会任期进行两次授予。
本计划采用的激励工具股票增值权是一种虚拟的股票期权，是公司给予计划参与人的一种权利，不实际买卖股票，仅通过模拟股票市场价格变化的方式，在规定时段内，获得由公司支付的行权价格与兑付价格之间的差额。
本次激励计划所采用的股票增值权工具是以华菱管线为虚拟标的股票，由华菱管线以现金方式支付行权价格与兑付价格之间的差额。
[激励额度]
本计划激励额度的测算遵循以下原则：
本计划每期拟授予股票增值权对应的公司股票总和，加上公司其他有效的股权激励计划（如有）所涉及的公司股票总数，不得超过公司股本总额的10%；非经股东大会特别决议批准，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的权益对应的公司股票总数累计不得超过公司股本总额的1%；有关法律、行政法规以及部门规章对特定激励对象额度授予和预期收益的其他规定。
其中本股票增值权计划首期总计授予激励对象36.37万份股票增值权。
[股票增值权激励计划的股票来源]
由于股票增值权计划不涉及到实际股票，以华菱管线股票作为虚拟股票标的。
[资金来源]
对于股票增值权，由华菱管线兑付行权时华菱管线股票市价和行权价的价差。
[股票增值权行权价格的确定方法]
行权价格为下列价格的较高者：
A本股票增值权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司股票收盘价；
B本股票增值权激励计划草案摘要公布前30 个交易日公司股票算术平均收盘价。
[股票增值权激励计划的行权条件和可行权日]
激励对象自股票增值权授权日起满二年后，进入为期三年的行权期。股票增值权根据本计划规定的行权条件和安排分批行权。详见第十一条激励计划考核的统一说明。
但下列期间不得行权：重大交易或重大事项决定过程中至该事项公告后2 个交易日；其他可能影响股价的重大事件发生之日起至公告后2个交易日。
股票增值权的授予应在本计划经股东大会批准生效后，根据华菱管线限制性股票激励计划进度情况进行。
等待期：是指从股票增值权授予激励对象之日起到激励对象可以第一次行权为止的时间段，本次激励计划首次授出后的前两年为等待期。
可行权日：是指激励对象可以开始行权的时间，可行权日必须为交易日。比照华菱管线限制性股票激励计划，激励对象应在等待期满后的三年期间，分批对股票增值权行权。三年的行权期过后，仍未行权的股票增值权予以注销。
[考核]
原则上依据华菱管线限制性股票激励计划方案中有关考核的规定。
1、考核指标
确定以下三个指标作为公司层面的主要考核指标：EOE(净资产现金回报率)、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（ROE）、营业收入增长率。其中将EOE指标达标作为每期计划授予股票增值权的条件，ROE和营业收入增长率两个指标作为股票增值权等待期和行权期的考核条件。
本计划经股东大会批准后，公司以2006年度作为首期计划的业绩年度。
EOE指标达标，即公司经审计的业绩年度EOE达到或超过目标值，该目标值为境内同行业对标企业同一年度EOE平均值。境内同行业对标企业将从国内钢铁行业上市公司中选取。
ROE考核达标，即要求首次授予的股票增值权等待期内公司ROE水平均不低于11%，第一批股票增值权行权期前一个年度公司ROE水平不低于11%，之后每批股票增值权行权期前一个年度公司ROE水平不低于12%，方能对股票增值权行权。
营业收入增长率考核达标，即公司营业收入增长率达到或超过以下营业收入考核目标。首期计划的营业收入增长率考核目标为：2007-2010年的营业收入分别比2006年营业收入增长18%、35%、60%、99%。
第二期计划的ROE和营业收入增长率考核目标在第二期计划实施前再届时确定。
2、考核规定
（1）
授予时的考核
激励对象只有在同时满足以下条件时，才能获授本计划某期股票增值权：
a) 公司业绩年度EOE 指标值达标。
b) 上市公司未发生如下任一情形：
i.
最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
ii. 最近一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；
iii. 监管部门认定不能实行激励计划的其他情形。
c) 激励对象未发生如下任一情形：
i. 最近三年内被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人选的；
ii. 最近三年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚的；
iii. 具有《中华人民共和国公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
iv. 违反国家有关法律、行政法规或《公司章程》的规定，给公司造成重大经济损失；
v.
公司有充分证据证明该激励对象在任职期间，由于受贿、索贿、贪污、盗窃、泄露经营和技术秘密等损害公司利益、声誉等违法违纪行为，给公司造成损失；
vi. 公司董事会认定其他严重违反公司有关规定的。
（2）
等待期和行权考核
若对应等待期的营业收入增长率指标或ROE指标考核未达标，则该期计划第一批应行权的股票增值权予以注销。其余批次应行权的股票增值权仍然按该期计划原规定进行等待和行权。
在每期计划的行权期内，每批应行权的股票增值权行权的条件是上一年度的营业收入增长率考核和ROE考核同时达标，方可按该期计划的行权安排进行行权；若上一年度营业收入考核或ROE考核不达标，则该年度原应行权的股票增值权予以注销。
（3）
激励对象个人绩效评价考核
每位激励对象对股票增值权行权的个人绩效条件为：根据公司绩效评价办法，在该批股票增值权的可行权起始日所在年度的前一个会计年度的个人绩效评价合格。
每期计划行权期内，如某位激励对象未满足上述条件，则该激励对象相应的该批股票增值权予以注销，但不影响其他各批股票增值权的行权。
（4）
在每期计划的最后一批股票增值权行权时，激励对象获授股票增值权总量的20%，应根据其担任职务的任期考核或经济责任审计结果确定是否行权。
若任期考核或经济责任审计结果合格，该等股票增值权予以行权；否则予以注销。
简析：
考虑到外籍人士持有A股的限制，公司在实际限制性股票激励的同时，实施由公司买单的“股票增值权”，以虚拟股权的形式实施激励。