2008-04-11 五
——远兴能源（000683）非公开发行募集资金全部用于偿还公司所欠银行逾期贷款及补充流动资金
今天（2008-04-11），内蒙古远兴能源股份有限公司公告《非公开发行股票发行情况报告书》，披露：
[本次募集资金数额和募集资金投资项目情况]
（一）本次募集资金数额
本次非公开发行股票的数量为42,875,989 股，共募集资金649,999,993.24元，扣除发行费用17,287,875.84
元后，募集资金净额为632,712,117.40 元。
（二）募集资金投资项目
本次非公开发行股票募集资金在扣除发行费用后计划偿还公司本部所欠银行逾期贷款50,000 万元，超过部分用于补充公司流动资金。
[募集资金投资项目具体情况]
（一）公司本部目前逾期银行贷款情况
截止2007 年6 月30 日，公司合并报表总资产为309,115.70 万元，总负债为221,969.66 万元；母公司总资产为129,095.24
万元，总负债为81,881.98 万元，净资产为47,213.26 万元，银行贷款余额为58,941.00 万元，其中57,319万元处于逾期状态。公司本部2007
年6 月30 日逾期银行贷款情况如下：
……
（二）公司本部逾期银行贷款的形成原因
1、地方政府主导的政策性兼并
公司1997 年上市后，在地方政府主导下，先后兼并收购了内蒙古自治区范围内濒临破产的吉兰泰碱厂、海拉尔氯碱厂、鄂前旗兴盛盐化公司等国有企业。
这些企业普遍存在资产质量不高、资产盈利能力差、债务负担重、经营管理不善、冗员多、社会负担重等诸多问题。虽然兼并收购解决了被兼并企业短期的生存问题，缓解了政府的压力，但给公司造成了沉重的负担。公司为收购吉兰泰碱厂、海拉尔氯碱厂、鄂前旗兴盛盐化公司分别支付了20,000
万元、8,485.44 万元、500 万元现金，同时承接了被收购企业大量的银行债务。收购前，截至1997 年12 月31 日，公司总资产为183,944.78
万元，总负债为48,882.60 万元，其中银行贷款35,797.58 万元，资产负债率为26.57%，上述企业收购完成后，到2000年12 月31
日，公司总资产为223,469.35 万元，总负债为122,264.53 万元，其中银行贷款67,894.81
万元，公司资产负债率为54.71%，收购完成后公司的资产负债率大幅上升。
收购后公司投入大量资金用于被收购企业的技术改造和维持再生产，同时快速启动还债计划。但由于被兼并企业资产质量低、盈利能力差，又加之市场不景气，海拉尔氯碱厂与鄂前旗兴盛盐化公司最终因亏损而破产。2004
年，内蒙古
自治区政府推出盐碱联盟战略，公司将经营不善的吉兰泰碱厂出售给吉兰泰盐化集团，导致公司当年出现了巨额亏损。由于处置上述不良资产，公司资产遭受巨大损失。
2、行业不景气和经营管理不善
自1997 年以来，纯碱价格持续低迷，1997 年至2003 年纯碱价格的变化情况见下图：
……
1998 年东南亚金融危机爆发后，国内外市场需求严重萎缩，市场竞争日趋激烈，公司产品价格大幅下挫，以纯碱为例，每吨产品价格从1997
年的1,200元/吨下降到1998 年的1,000 元/吨，1999 年为850 元/吨，2000 年为950 元/
吨，2003 年纯碱价格降至最低的730 元/吨。由于纯碱市场的低迷导致销售过程中发生了大量赊欠，纯碱行业出现全行业持续亏损,公司的整体效益下滑。
公司在旧的国有管理体制下，重视产值的增长，忽视现金流量的管理，致使企业大量销售货款未能收回，形成坏账。
由于公司产业过度集中于传统纯碱行业，受市场竞争激烈、产品价格波动、煤炭等大宗原材料价格上涨等因素的影响，自2000
年以来，公司经营困难，2001年亏损12,110 万元，2003 年亏损4,950 万元，2004 年亏损21,983
万元。行业持续低迷导致公司经营困难，连年亏损。
自2003 年以来，公司资金链紧张。自2005 年以来公司本部全部银行贷款基本处于逾期状态。
（三）面临困境，公司积极寻求解困发展的途径，努力实现产业转型
2004 年，公司将吉兰泰碱厂不良资产剥离后，公司总资产为201,299.81 万元，总负债为152,165.66
万元，资产负债率达到75.59%，公司净资产（扣除少数股东权益）仅为26,261.15 万元，公司当年巨亏21,983.12 万元，处于破产的
边缘。当地政府、公司做了如下工作：
1、政府支持
公司兼并的企业均为传统落后的劳动密集型企业，兼并后企业职工总数一度达到一万余名，由于包袱重、行业不景气等因素，公司效益差，企业欠薪和职工下岗问题十分突出。公司是内蒙古自治区大型国有企业，公司的困难长期困扰着自治区各级政府，也影响到社会的稳定。为了根本解决企业的生存和发展问题，自治区政府出面协调，公司各债权银行、鄂尔多斯市政府、公司一起进行了债务重组的协商谈判，妥善解决企业的历史债务问题；与此同时，鄂尔多斯市政府通过支持公司取得煤炭资源，改善公司资产质量，使公司免于破产。
2、体制转变
鄂尔多斯市政府积极推进公司的体制转变工作，2005
年，通过将鄂尔多斯市国有资产投资经营有限责任公司持有的公司股权分别转让给博源投资和战略投资者上海证大，既解决了过去国有股一股独大的问题，又在两个股东间建立起
监督约束机制，为公司长期发展注入了新鲜血液。在两个新股东共同努力下，公司于2006 年5
月顺利完成了股权分置改革，这标志着公司实现了从国有体制向现代民营体制的根本性转变，体制上的转变为公司经营管理上的转变和实施产业上的转型提供了有力的保障。
3、产业转型
由于公司依托的天然碱资源有限，产业发展受到制约，而公司所在地鄂尔多斯地区有极其丰富的天然气资源和煤炭资源。公司管理层首先明确了长期发展战略，将产业布局集中放在鄂尔多斯，将公司产业的发展重点调整为天然气化工、煤炭开采和煤化工，改变产业过于集中于天然碱化工的局面，从而获得更大的发展空间。为此，公司投资了苏天化、博源联化、博源煤化、蒙大公司等企业，其中已投产的苏天化连续几年取得了良好的经营业绩，为公司脱贫解困、成功转型奠定了基础并积累了经验。博源联化两套甲醇生产设备于2007
年年底前全部实现达产运行，公司成为全国最大的甲醇生产企业之一，公司从无机化工向有机化工的重大产业转型基本完成。
（四）公司历年银行债务处理情况及近期与银行签署的债务重组协议
1、公司历年债务处理情况
由于政策性兼并收购及行业低迷等原因，公司兼并收购后至今一直面临偿债风险，债务压力给公司正常生产经营造成较大影响。对因历史原因形成的债务，内蒙古自治区和鄂尔多斯市两级政府多次出面，组织协调公司和债权银行进行债务重组方案的谈判工作，一定程度上减轻了公司的还债压力。过去几年，公司在生产经营极度困难的情况下，累计偿还银行贷款本金20,791.74
万元，支付银行贷款利息26,643.30 万元，详细情况如下：
……
2、公司与银行签署的债务重组协议及签订的债务重组意向书
在政府的协调下，公司与主要债权银行达成了还贷免息的债务重组协议。（1）公司与中国工商银行股份有限公司呼和浩特锡林南路支行签订《还款免息协议》
经自治区政府协调，公司与中国工商银行股份有限公司呼和浩特锡林南路支行于2007 年6 月25 日签署了《还款免息协议》。
该协议约定：截至2007 年6 月20 日，在原借款合同项下，公司积欠中国工商银行股份有限公司呼和浩特锡林南路支行贷款本息合计19,209.08
万元，其中本金14,223 万元、利息4,986.08 万元，预计到2007 年12 月20 日公司积欠中
国工商银行股份有限公司呼和浩特锡林南路支行贷款利息5,804.26 万元。
该协议还约定：在公司以包括现金、支票、本票、汇票和银行存款等在内的货币资金方式在2007 年12 月25 日前偿还14,223
万元贷款本金的前提下，减免公司贷款利息5,804.26 万元。
（2）公司与中国工商银行股份有限公司鄂尔多斯东胜支行签订《还款免息协议》
发行人2007 年12 月25 日与中国工商银行股份有限公司鄂尔多斯东胜支行正式签署《还款免息协议》，协议约定：如远兴能源在2008 年3 月31
日前将所欠贷款本金35,590 万元一次性偿还，该行将对公司所欠贷款应付利息共计3,911
万元全部给予减免
（五）公司本次募集资金归还银行逾期贷款必要性
1、有效化解公司偿债风险
公司在兼并收购后，2001 年以来资产负债率长期维持在70%以上。2006 年度和2007 年上半年，公司分别实现16,851.86 万元、5,106.48
万元的净利润，公司资产负债率有所降低。截止2007 年6 月30
日，资产负债率为63.43%。虽然公司负债率降低，但由于公司本部银行贷款余额中大部分处于逾期状态，公司控股子公司均处于重大建设投入期，公司资产流动性较差，公司面临偿债风险。
本次募集资金偿还银行逾期贷款后，公司的财务指标将会得到根本性改善，并将彻底化解长期困扰公司发展的偿债风险问题。
2、获得银行对公司贷款利息的减免、降低公司财务费用
根据公司与中国工商银行股份有限公司呼和浩特锡林南路支行签订的《还款免息协议》，公司偿还所欠逾期银行贷款后，贷款银行将减免公司贷款利息5,804.26
万元；根据公司与中国工商银行股份有限公司鄂尔多斯东胜支行正式
签署的《还款免息协议》，公司偿还所欠逾期银行贷款后，贷款银行将减免公司贷款应付利息共计3,911 万元。
另外募集资金偿还银行贷款后，公司的资产负债率也将降低，预计每年可节省财务费用约3,000 万元。
3、改善公司资信，恢复公司融资功能
本次非公开发行完成后，公司的各项财务指标将得到优化，公司的盈利水平也会大幅提高，随着公司基本面的改善，公司将逐步恢复债务融资功能，从而为公司步入良性发展轨道创造条件。
4、支持公司产业转型，重塑公司资本市场形象
公司在当地政府和几个主要股东的支持下，正在从传统的无机化工（天然碱）产业向新型能源有机化工（天然气化工、煤化工）产业转变，苏天化的成功运行为公司的产业转型积累了丰富经验，博源联化的投产为公司的产业转型奠定了良好基础，本次非公开发行完成不但能确保公司转型已取得的成果，而且能为公司后续产业转型提供强大的资金支持。
在各级政府、公司股东及管理层的不懈努力下，公司从濒临破产到扭亏为盈，摘掉了*ST
帽子，公司的资本市场形象逐步得到改善。本次非公开发行完成后，将会在根本上改善公司的基本面、提高公司的盈利水平，也将逐步树立公司在资本市场的良好形象。
（六）本次募集资金用于补充流动资金的合理性分析
公司本次非公开发行募集资金归还逾期贷款后其余部分用于补充公司流动资金。
公司计划与浙江江山化工股份有限公司合资设立远兴江山，该公司的投资规划为建设年产7 万吨合成氨、18 万吨甲胺、20 万吨DMF
装置及煤矸石热电厂，首期建设年产7 万吨合成氨、9 万吨甲胺、10 万吨DMF 生产装置及煤矸石热电厂。浙江江山化工股份有限公司拥有设计、建造、运营DMF
和甲胺工厂的技术，公司拥有甲醇和其他配套设施，双方合作，有利于优势互补，有利于公司甲醇产品的就地转化，不但延长了产业链、降低了产品销售风险，而且可以提高公司盈利水平。
苏天化目前正在实施18 万吨甲醇装置技改扩产项目，博源煤化280
万吨/年煤矿项目正在开展前期工作，上述项目是公司实施产业转型的重要举措，本次非公开发行完成是这些项目顺利实施的重要保障。截止2007 年6 月30 日，母公
司其他应付款余额为10,573.44 万元，公司迫切需要补充流动资金。