——2008-12-08 一
——花旗重组方案：财政注资+剥离高风险资产
2008年12月8日出版的《财经》刊登吴莹的《悬崖边上的花旗》，摘录、整理如下：
2008年11月14日，财政部向九家金融机构注资2500亿美元，其中花旗获得250亿美元。
11月23日，美国联邦政府宣布向花旗集团第二次注资200亿美元。
同时，美国财政部对其高风险资产进行“担保”。按照计划，花旗和美国政府共同商定从花旗目前的资产中，划出一个总值3060亿美元的资产池，约相当于花旗总资产的15%。美政府为这个池中的高风险资产规定了一个损失上限，花旗负担最先发生的290亿美元损失，其后发生的损失花旗承担10％，政府承担剩下的90％。
作为对价，美国财政部获得了两项权益：一是年利率为8％、价值270亿美元的优先股；二是27亿美元的认股权证，行权价为每股10.61美元，在未来十年内有效。与此同时，花旗大幅降低普通股派息支出。
市场评论，与以往几次金融机构援救方案相比，此次花旗方案要较为简单明了，相对较好地消除了市场的不确定性。
花旗援救方案与UBS援救方案类似，后者通过瑞士政府将一部分高风险资产从资产负债表中剥离出来并指定损失上限。
与此前美国政府对于AIG与“两房”（房地美和房利美）的援救方案将普通股东利益完全抹去的做法不同，此次花旗银行的注资方案既保护了债权人，又适度稀释了股东权益。
花旗和政府划出的资产池主要包括美国住房抵押贷款（RMBS）、商业抵押贷款（CMBS）以及杠杆类贷款（Leverage Loans）。假如该资产池中的风险资产最终变得一文不值，美政府从花旗接手的损失最高上限可达2490亿美元。值得注意的是，此次担保范围尚不包括花旗庞大的以信用卡为主的消费信贷资产以及海外贷款业务。随着金融危机向实体经济与全球的蔓延，这两类业务的风险亦不容忽视。
简析：
中信集团“拯救”中信泰富也是使用类似的方案。